本文来源：时代周报 作者：朱程程 “一个存储卡盒就跟上海的房子一样好”？如今，随着存储市场价格的不断上涨，令人惊讶的一幕正在上演。如果黄金是传统意义上的安全资产，那么2025年底和2026年初全球市场上表现将大幅跑赢金价的将是不起眼的存储卡。全球DRAM（内存）市场正在经历历史上“最强”的价格上涨周期。自2025年7月以来，DRAM价格持续快速上涨，大部分品类涨幅超过100%。 PCPartPicker的数据显示，今年以来DDR4（内存）和DDR5（内存）的价格上涨了2至3倍。即使进入2026年之后，这种价格上涨的势头也没有放缓，事实上，价格波动的步伐已经放缓。 “内存价格几乎每天都在变化。”行业专家吴胜（化名）告诉时代周报记者。以256G DDR5服务器内存为例如，单件价格超过4万元。 “如果一次买100件，装在一个盒子里，价格就要400万元。”他解释道。 “它的价值已经超过了上海很多房产的价值。”以256G DDR5服务器内存为例，一块价格超过4万元。京东报告截图 集邦咨询指出，到2025年底，PC DRAM合约价格将出现大幅上涨，且涨幅明显更高。由于产能较低，DRAM OEM厂商实施战略采购并优先满足战略客户，迫使部分OEM厂商依赖昂贵的模组制造商，从而导致成本上升。价格上涨预计将增加库存需求。随着卖方市场的建立，下季度价格可能会进一步上涨。价格上涨的预期也刺激了套利情绪。时代周报记者发现囤帽子现象从模组厂、OEM厂商向各大厂商蔓延。据我了解，这种现象已经蔓延到企业和金融机构。 “有钱的人都省了好几亿了。”吴胜说。当内存的价格比黄金还要高，一盒内存芯片的价值比上海的房产还要值钱的时候，一个问题就出现了。这场“电子茅台”哄抬物价狂欢中，谁能毫发无伤？超级富豪正在囤积资产，押注内存价格的上涨将首先转嫁到零售商身上，但真正的囤积者并不在柜台前。时代周报记者走访了上海百南汇和昆山赛格电子市场。不少安装人员表示，“价格涨得太快了”。昆山赛格电子市场一位从业20多年的安装工人坦言，过去内存价格波动不大，“但今年涨价有点大”。价格变化在终端上尤其能直接感受到。据上海百纳汇工作人员介绍，目前2x16GB双通道常规内存的零售价约为1600元。今年6月18日的购物期间，该成分“有效翻倍”至800元左右。在他看来，单纯需要iInstalling的用户仍然可以考虑这样做，但对于不需要的用户来说，“现在还不是入手的时候。”价格大幅上涨，零售商没有明显的囤货意愿，不少安装商告诉《时代周报》记者，现在不敢压货，一位投资者将目前的市场形势比作股市的高波动性，他表示：“现在看来已经快到上限了，但可能会出现暂时的反弹。”问题是，如果它下降了，所有的风险都会落在你身上。”这种不确定性正在改变渠道库存策略。过去，安装人员经常购买数百个一次直接从批发商购买 s 个内存单元。现在我们更喜欢“时时卖出”，只保留极少量的库存，以避免因价格调整而造成损失。上述贸易商透露，目前批发商的供货节奏也明显放缓。 “一次只能得到三、四、四、五个，而且不能得到更多。”真正的囤积者是受价格引导的。这些并不是对价格波动敏感的零售商，而是距离上游更近、资金实力更强的参与者。业内人士告诉时代周刊记者，在服务器内存等市场领域，许多贸易商和投资者正在大量备货。由于原厂继续控制生产，预计内存价格将继续上涨。专门从事服务器内存交易的交易员周武（化名）最近在微信上频繁发布发货信息时刻。大部分内容都是关于“大额现金采购”，“128GB、5600频的产品，三星、海力士的报价在19500-20000元之间。6400频的，价格基本会在21000元左右。”他补充说，市场上的许多产品都来自于机器的完全拆卸。全新未开封原盒的128GB三星DDR5 6400售价达到21300元。存储芯片价格不断上涨，供需矛盾仍未解决。与其他半导体领域相比，存储芯片的周期性更加明显：一个完整的周期通常需要三到四年。回顾过去十年，全球存储行业大致经历了三个典型周期，基本遵循“需求拉动增长——大厂商扩产——供给过剩下降”的循环。虽然不同周期的触发因素不同，但随着智能手机的普及、制造工艺和产品结构的变化以及疫情导致的需求周期性激增，共同的特点是价格拐点几乎总是由消费电子需求的变化主导。与过去不同的是，这次价格回升并非基于消费电子产品的复苏。智能手机和个人电脑的出货量虽然仍处于低位区间且波动较大，但内存价格却逆势上涨。 IDC Consulting 的一份报告显示，支持人工智能工作负载需要大量内存，而短缺的主要原因之一是制造商将产能从消费电子产品转向利润率更高的人工智能专用内存解决方案。主要内存厂商不再扩大用于智能手机、PC等消费电子产品的传统DRAM和NAND产能，转而专注于高带宽HBM内存和大容量闪存。AI 数据中心所需的第五代 DDR (DDR5) 内存。这一变化导致通用内存模块的供应有限。推动所有类别内存价格普遍上涨。其中，DDR4的“逆周期上涨”尤为典型。随着三星、SK海力士、美光等主要厂商相继减产或停产DDR4，并将产能大量转移至DDR5和HBM以满足AI服务器的需求，DDR4的供应量断崖式下降，价格快速上涨。在外资大厂掌控产量的同时，市场也在关注大陆内存厂商是否具备“接力”能力。事实上，长鑫科技成立于2016年，提供DRAM晶圆、DRAM芯片、DRAM模组等多种产品解决方案。公司产品主要涵盖DDR和LPDDR两大系列。目前我们已经完成了从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LP的产品覆盖和迭代DDR5/5X。根据Omdia数据，以产能和出货量统计，长鑫科技已成为中国第一、全球第四的DRAM制造商。然而，这种缓解短期内无法完全缩小供需缺口。集邦咨询分析师许嘉源对时代周刊记者表示：“对于LPDDR4X，大陆内存厂商计划在2026年扩产。但市场缺口依然较大，现有产能无法完全填补。”半导体专家张国斌也向时代周报记者表示，内存芯片的扩产周期通常较长，需要三到四年，且资金投入巨大，短期内难以因应市场需求大幅提升产能，供需矛盾长期难以缓解，一盒存储卡堪比上海“抢购”。ce在市场上。全球内存芯片供需失衡，引发了一场以各大科技公司为首的“抢货大战”。 2025年10月，三星电子和SK海力士宣布，OpenAI首席执行官Sam Altman已与两家公司在首尔签署了意向书，将公司纳入Stargate数据中心建设计划。该项目吸引了英伟达、甲骨文等科技巨头的参与。声明称，随着该项目在全球的进展，对 OpenAI 存储芯片的潜在需求可能达到每月 90 万片晶圆。买方开始感受到紧张局势加剧。科技媒体 Wccftech 此前援引消息称，谷歌面临 HBM 供应短缺的风险，因为此前并未签署长期采购（LTA）供应协议，并且该公司已解雇了相应的采购经理。该事件被业界视为“战略误判”的典型例子。在当前存储短缺的情况下，各大厂商纷纷“减产”。家电领域也感受到了这种压力。小米等设备厂商公开警告潜在成本上涨风险，联想等企业也早早开始备货存储芯片。模组厂方面，截至2025年三季度末，江波龙（301308.SZ）账面库存达到851.7万元。DRAM芯片、DRAM模组等产品结构1月4日，《时代周报》记者就相关情况向朗西斯发信，但截至发稿尚未收到回复。 “由于预计存储芯片供应短缺和价格上涨，下游厂商纷纷加大采购力度，提前建立库存，以保证自身生产的稳定，应对可能出现的库存缺口。”“未来成本会增加。”张国斌说。“他进一步分析，一些存储上市公司利用资金优势，增加储备，引发了更大的恐慌。”这种恐慌性抢购以及渠道商的惜售和囤货，短期内放大了市场需求，加剧了市场供需失衡，导致价格螺旋式上涨。对于价格走势，不少业内专家认为，这一周期尚未达到顶峰。 徐嘉源向《同时报周刊》记者表示，DRAM合约价“预计2026年第一季度合约价将上涨15%以上”。
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上海的公寓值得一盒存储卡吗？内存价格正在快速上涨。业内人士：富人花费数亿美元囤积商品。